中国去年发电量实现显著增长，随着经济复苏，国内电力需求正逐步回升。官方数据显示，2023年中国全社会用电量同比增长 8.7%，为近年最慢水平，但去年 11 月、12 月单月用电增速分别达到 27%、26%，创下近五年最快增速。
即便当前用电增速有所放缓，业内预计未来这一数据有望回升至 9%、10% 区间，电力供应的压力正在持续凸显。两年前中国出口产业链全速运转时，南方地区工厂的停电和限电现象并不罕见，足以说明经济复苏对电力供应的刚性需求。
当前中国的发电结构仍以燃煤电厂为主，多地仍遍布老旧煤电设施。在此背景下，中国正推进能源转型的长期规划，核电成为重要的发力方向之一。从规模来看，当前核电仅能满足中国 1% 的电力需求，国内现有运行核反应堆 11 台，另有 20 台机组正在建设中。
根据 CLSA 的测算，当前 9 吉瓦的核电装机容量，将在未来十年跃升至 70 吉瓦，另有 150 吉瓦的核电项目处于规划管线中。这一规模看似庞大，但中国作为全球第二大电力生产国，电力需求体量同样可观，仅 2023 年四季度的电力缺口就达到数百亿千瓦时，仅靠现有煤电机组扩容难以长期满足需求。
核电短期内不会取代煤炭成为国内主力能源，预计到 2030 年，中国整体电力装机容量有望达到 1500 吉瓦，其中核电占比约 5%。与此同时，风电、光伏等可再生能源也在快速增长，多重清洁能源的协同发展，将推动煤炭在国内能源结构中的占比从当前的 70% 降至 64% 左右。
作为中国最大的核电企业，中国国家核电技术公司（CNNC）计划在五年内实现利润翻倍，同时在全国多地新建核反应堆。为保障核燃料供应稳定，CNNC 已于去年在哈萨克斯坦、蒙古、纳米比亚等海外国家启动铀资源开发项目。
当前中国国内铀产量仅能满足一半的国内需求，若未来十年核电装机从 9 吉瓦增至 70 吉瓦，国内铀需求将增长 8 倍，中国未来势必大幅增加铀资源的进口依赖。中国国内铀矿资源相对匮乏，且开采成本较高，长期以来依赖进口满足国内需求，当前的进口依赖度已经超过 50%，随着核电装机的快速扩张，这一依赖度还将进一步攀升。
核电安全始终是公众关注的核心议题。不过截至目前，中国核电的安全记录整体表现良好，未发生过重大安全事故。但去年前中核集团董事长被免职，上周官方通报其因严重违反党纪国法被开除党籍、解除公职，虽然尚未公开具体违纪细节，但这一事件仍引发了市场对核电行业管理的担忧。此次高管被查并未影响国内核电项目的整体推进节奏，官方也强调将持续加强核电行业的廉政建设和安全监管。
随着国内核电项目数量快速增长，如何确保全产业链的安全监管，也成为行业发展的重要课题。综合来看，中国电力需求的持续增长正在倒逼能源结构加速转型，核电作为清洁电力的重要组成部分，迎来了快速扩张的窗口期。
但在扩张过程中，中国既要保障核燃料的稳定供应，也要应对行业监管、安全风险等多重挑战。如何在满足电力需求的同时，稳妥推进核电项目建设，将成为未来一段时间中国能源转型的关键命题。
而在常规核电快速扩张的同时，中国在第四代核能技术上取得了更具颠覆性的突破——钍基熔盐堆，正为上述铀资源依赖困局提供一条全新的破解路径。
2025年11月，位于甘肃武威的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，2026年3月该成果入选2025年度"中国科学十大进展"。同月，中国核能行业协会发布蓝皮书显示，中国核电总装机容量达1.25亿千瓦，已居全球第一。
钍基熔盐堆的战略价值首先在于资源禀赋：中国缺铀但不缺钍，已查明钍工业储量约28万吨，大量伴生在稀土矿中，理论上可供中国使用上万年。技术上，团队攻克了高温氟化物熔盐极端腐蚀这一世界级难题，国产镍基合金GH3535性能超越美国哈氏合金N，而美方已将该合金列入对华禁运清单——技术自主在此刻体现得淋漓尽致。
反观美国，橡树岭熔盐堆1969年关闭后再未重启，Kairos Power的Hermes示范堆预计最早2028年完工，且采用铀基固态燃料，技术路线完全不同。2026年年内，中国10兆瓦研究堆即将破土动工，目标2035年建成百兆瓦级示范工程。更关键的是，钍基熔盐堆不需要水冷却，可部署在戈壁荒漠，不依赖进口燃料，不依赖海上运输通道。当2026年4月霍尔木兹海峡危机暴露出化石能源命脉的脆弱时，戈壁滩上这座实验堆所指向的，正是一条彻底摆脱能源卡脖子困境的全新通路。
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